Durante este año, la deuda pública española ha captado la atención de los pequeños ahorradores, convirtiéndose en una destacada opción de inversión.
La renta fija de este tipo ha sido objeto de considerable interés ciudadano en los últimos meses, y no es sorprendente: el Tesoro ha aumentado el rendimiento de las letras a tres meses por encima del 3%. Algo que no ocurría desde hace casi 12 años.
A qué se debe este crecimiento del 3%
En febrero, el interés por las letras del Tesoro se vio intensificado, llegando incluso a formarse largas filas fuera de las oficinas del Banco de España con el propósito de adquirirlas.
Los expertos argumentan que en un contexto donde los tipos de interés de las letras superan ampliamente los niveles de años anteriores y la rentabilidad de los depósitos bancarios, es comprensible que se produzca un trasvase de interés (y de flujos de inversión) hacia dicho activo.
Según los datos divulgados por el Banco de España, en una reciente subasta de letras a tres y nueve meses, el Tesoro Público ha logrado colocar 1.997,57 millones de euros, ofreciendo a los inversores intereses más altos como retribución.
En ambas categorías, el tipo de interés marginal ha experimentado un aumento por encima del 3%.Las letras a tres meses han adquirido un nivel de interés del 3,090%, el más alto desde noviembre de 2011, superando el 2,917% registrado en la subasta previa de abril. Por otro lado, en las letras a nueve meses, el tipo de interés se ha situado en el 3,222%, por encima del 3,199% previo, marcando así su nivel más alto desde su lanzamiento en febrero de 2013.
En el actual contexto de aumento de los tipos de interés como medida para controlar la inflación, varios expertos están de acuerdo en que se espera que los valores de la renta fija pública sigan en alza durante un período de tiempo adicional.
Los tipos de interés se encuentran en niveles máximos que no se veían desde hace 15 años, y el Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado que se esperan al menos dos aumentos adicionales. En este escenario, es muy probable que las letras del Tesoro a seis y doce meses continúen experimentando incrementos en el corto plazo, aunque de manera más moderada que hasta el momento.
Si los tipos de interés a corto plazo de las letras se mantienen en estos niveles y no hay un aumento en la remuneración de los depósitos, es posible que esta tendencia continúe. Esto es una buena noticia, especialmente para los ahorradores que han experimentado años de tipos de interés al 0%, aunque la rentabilidad ofrecida por las letras no sea suficiente para contrarrestar el efecto de la inflación. Sin embargo, esto no es un inconveniente para aquellos inversores más conservadores que prefieren asumir un menor nivel de riesgo.
En este momento, los inversores individuales muestran un considerable interés en la adquisición de este tipo de deuda a corto plazo debido a su alta rentabilidad en comparación con los depósitos más convencionales. Esto ha llevado a una subasta que ha generado una demanda que supera los 6.219 millones de euros, más del triple de lo finalmente adjudicado.